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贝博体育app网址-国信证券:A股已达底部区间 科技产业仍有投资机会

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摘要
【国信证券:A股已达底部区间 科技产业仍有投资机会】周五,国信证券举行春季线上策略会。国信证券经济研究所首席策略分析师燕翔表示,当前A股市场已达底部区间,“隐形冠军”、细分行业龙头公司将有亮丽表现,看好TMT等成长行业。(上海证券报)

  周五,国信证券举行春季线上策略会。国信证券经济研究所首席策略分析师燕翔表示,当前A股市场已达底部区间,“隐形冠军”、细分行业龙头公司将有亮丽表现,看好TMT等成长行业。

  市场已达底部启动尚需时日

  在全球主要股市普遍下跌的背景下,2020年以来A股市场表现出相对韧性。后续,A股市场会出现什么样的变化和机遇?

  燕翔认为,当前市场整体已经到了底部区间,再创新低可能性不大。不过,底部区间可能是一个较长的阶段,行情启动时间还需要看疫情变化。

  政策方面,燕翔认为,全球市场货币政策作用发挥得已较为充分,后续财政政策的影响可能更大,这也将是市场的重点方向。

  配置方面,燕翔认为TMT、新能源汽车等成长行业有较好表现,可能有更多中小公司会有投资机会,看好“隐形冠军”及细分行业龙头公司。

  智能产业革命蕴含巨大投资机遇

  国信证券经济研究所所长杨均明认为,一场意想不到的疫情打断了A股的一轮科技牛市,但这一轮5G推动下的智能产业革命并没有结束。

  “疫情让我们更加看清楚了未来产业的方向,那就是万物智能互联、社会智能运行、产能智能投放、物流智能配送等。科技产业依然具有很大的投资机会。投资的真谛就是投资未来。”杨均明表示。

  在标的筛选方面,杨均明认为,要从公司管理、商业模式、竞争格局等方面筛选能够长期存活的企业。再筛选出具有高ROE、低负债率和资本开支、业务模式简单易懂、能够产生充足现金流的公司。

  国信证券认为,科技板块引领的周期有波折,但趋势未变。信息革命具有非常清晰的逻辑顺序,即通讯革命、半导体进步、计算机系统集成、游戏购物等具体应用以及进程中对新能源的需求。由此,相关行业将出现较好的投资机遇。

  向服务消费转型是最大的消费升级

  燕翔表示,过去4年消费股的大趋势背后是板块盈利周期不断提升,是市场的主要方向。

  “当未来预期不明朗时,投资目光又聚焦到了传统行业,米面酱醋、吃喝起居等成了大家主要的投资方向,这是理性的选择。”杨均明表示。

  燕翔将疫情后的消费转型视为重要的变化与机遇。燕翔认为,虽然消费总量增速可能会下降,但消费方式的变化对投资更为重要。

  “疫情给生活工作方式带来的改变已经渗透到方方面面,数字消费、在线消费、服务类消费比重大幅增加。从商品消费向服务消费转型,是最大的消费升级。” 燕翔表示。

(文章来源:上海证券报)

(责任编辑:DF524)

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10个省区市发布了2019年经济运行“成绩单”。。

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10个省区市发布了2019年经济运行“成绩单”。。

1月21日,根据国家统计局的授权,云南、江西、四川、上海、山西、宁夏、贵州、湖北、河南、山东等10个省、区、市发布了2019年度经济运行“成绩单”。在10个省区市中,大部分地区已顺利实现了2019年初确定的经济增长目标增速。例如,上海的目标增长率为6%~6.5%,实际增长率为6%;山西的目标增长率为6.3%左右,实际增长率为6.2%;江西的目标增长率为8%~8.5%,实际增长率为8%;河南的目标增长率为7%~7.5%;实际增长率为7%,湖北的目标增长率为7.5%~8%,实际增长率为7.5%;宁夏的目标增长率为6.5%~7%,实际增长率为6.5%。

山东、云南、贵州的实际增长率与目标增长率略有差距。其中,山东目标增长率约为6.5%,实际增长率为5.5%;贵州目标增长率约为9%,实际增长率为8.3%;云南目标增长率约为8.5%,实际增长率为8.1%,略有差距。需要指出的是,在公布成绩单的省份中,贵州、云南的实际增长速度处于领先地位。除上海、山东外,这10个省区市均位于中国中西部地区。这些地区也是中国增加投资、弥补不足的重点地区。成绩单显示,2019年,固定资产投资继续增加,重点投资领域得到有力支持。

河南进一步加大对短板领域的投入,全年生态保护、环境治理、公共设施管理投入分别比固定资产增长67.4%和20.8%,比固定资产增长59.4%和12.8%;卫生教育投入分别增长29.6%和24.6%,比固定资产分别高21.6%和16.6%。2019年度江西省共有建设项目18786个,比上年增长4019,完成投资增长10.4%。其中,涉及民生的项目1285个,增加309个,完成投资增长24.2%。随着教育、卫生、文化等一批项目的完成,极大地满足了人们改善生活的需要。

为加快产业领域新旧动力转换,部分省份还加大了产业投入。云南省固定资产投资(不含农户)同比增长8.5%,比全国(5.4%)高3.1个百分点。从重点行业看,工业投资同比增长11.7%,其中电力工业增长9.3%,制造业增长11.9%。山西进一步加速创造新的工业驱动力。2019年,全省工业技术改造投资增长20.9%,基础设施投资增长13.9%,高新技术产业投资增长15.7%,均明显快于全省投资增速。在宁夏,全区固定资产投资(不包括农户)比上年下降了10.3%,但工业投资占整个区域工业投资的比重从上年的53.6%上升到61.8%;全区工业投资由上年的66.1%下降到63.4%。

随着工业投资的快速增长,江西省工业投资增长10.9%,内部结构不断优化。一是工业技术改造投资比重明显提高。2019年,全省工业技术改造投资增长45.6%,占工业投资的36.3%,比上年增长8.6%。二是高耗能产业投资继续下降。2019年,全省高耗能产业投资增长4.6%,比上年增长6.4%下降2.3%。三是高新技术产业投资快速增长。2019年,全省高新技术产业投资增长10.8%,占工业投资的30.9%。

随着产业投资的不断优化,有效促进了全省产业结构调整和效率提升。在贵州,随着百亿级产业振兴行动计划的实施,传统产业加快转型升级,新兴产业加快发展。2019年,规模以上工业增加值比上年增长9.6%。行业方面,19个重点监测行业中,12个保持增长,8个达到两位数增长。湖北省规模以上工业增加值增长7.8%,比上年提高0.7个百分点,比全国平均水平高2.1个百分点。其中,高新技术制造业的贡献率提高。高新技术制造业增加值增长14.4%,对工业增长的贡献率达到17%,比上年提高1个百分点。

主编:张扬。。

皮海洲:不妨将基金投资范围拓宽到创新层

原标题:不妨将基金投资范围拓宽到创新层 摘要 【皮海洲:不妨将基金投资范围拓宽到创新层】 为规范公募基金投资新三板挂牌股票行为,推动公募基金行业更好服务中小企业和民营企业发展,1月3日,证监会发布《公开募集证券投资基金投资全国中小企业股份转让系统挂牌股票指引(征求意见稿)》(以下简称《指引》),向社会公开征求意见。(金融投资报)    为规范公募基金投资新三板挂牌股票行为,推动公募基金行业更好服务中小企业和民营企业发展,1月3日,证监会发布《公开募集证券投资基金投资全国中小企业股份转让系统挂牌股票指引(征求意见稿)》(以下简称《指引》),向社会公开征求意见。   根据《指引》征求意见稿,公募基金中的股票基金、混合基金和债券基金这三类基金可投资新三板精选层的挂牌股票,同时要求基金管理人投资流动性良好的精选层股票,加强投资组合的流动性风险管理,并审慎控制投资比例。并且《指引》还明确了公募基金风险揭示的要求,公募基金参与新三板投资需要强化信息披露及风险揭示,《指引》要求,基金须在定期报告中披露持有挂牌公司股票的情况,并在相关法律文件中揭示新三板股票特有的风险。比如,基金管理人应当在基金合同和招募说明书显著位置,明确提示基金投资挂牌股票及其特有风险等。   就《指引》的上述规定来说,是非常必要也是非常合适的,此举堪称多赢。一是支持了新三板市场的发展,为精选层引入了新的机构投资者,这对于精选层的发展具有积极意义。二是拓宽了公募基金的投资范围,以便让公募基金争取到更好的投资收益。因为对于新三板,甚至对于A股市场来说,精选层的地位非常特别,精选层股票在符合A股上市条件的情况下,可以直接转到A股上市,这会让投资精选层股票的投资者享受到政策性的红利。所以,公募基金投资新三板精选层股票,这是一个非常合适的选择。   不过,正是基于精选层地位非常特别的缘故,公募基金在投资精选层的同时,也可适当拓宽其在新三板的投资范围,即将公募基金的投资范围拓宽到创新层。毕竟在新三板与A股市场之间,精选层起到的是桥梁作用。一方面是精选层中一些符合A股上市条件的公司,可以转板到A股上市;另一方面精选层的源头在于创新层,即将创新层中一些优秀的公司吸收到精选层中来。这就意味着创新层中的优秀公司,一旦升格到精选层,这同样是有政策红利的。也正因如此,不妨进一步拓宽公募基金投资新三板的范围,允许公募基金投资创新层挂牌股票。   当然,由于创新层的投资风险远远高于精选层,所以公募基金投资创新层挂牌股票,必须进一步严格风险控制,明确公募基金投资创新层的投资比例,比如不得超过基金规模的10%,将公募基金投资创新层的风险控制在一定的范围之内。此举既有利于公募基金争取更好的投资收益,同时也有利于改善新三板创新层的流动性,同样是一箭双雕之举措。   需要强调的是,虽然《指引》允许公募基金投资精选层挂牌股票,但就现有的公募基金来说,还是不能直接参与精选层挂牌股票投资的。因为每只基金的投资范围在基金设立时都有明确的规定,甚至是载入了基金合同与基金契约的。由于在此之前,公募基金不能投资新三板,所以新三板并不在公募基金投资范围之列。所以,目前市场上的公募基金基本上都是不能投资精选层股票的,这些公募基金要投资精选层股票,就必须修改基金合同或基金契约。   而修改基金合同或基金契约不是一件容易的事情,这必须召集基金份额持有人大会。但召集基金份额持有人大会的难度远远超出了股东大会,股东大会哪怕只有控股股东一个人也可以召开,但基金份额持有人大会为了保护基金份额持有人的利益在这方面作出了严格的规定。《中华人民共和国证券投资基金法》第八十六条明确规定,基金份额持有人大会应当有代表二分之一以上基金份额的持有人参加,方可召开。因此,要召开基金份额持有人大会来修改基金合同与基金契约其实是非常困难的。   所以公募基金投资新三板市场股票,这其中的公募基金主要是指新设立的公募基金,而不是目前的存量基金。而且这些新设立的基金必须在基金合同和招募说明书显著位置揭示基金投资新三板市场股票的投资风险,否则就构成违规。 (文章来源:金融投资报) (责任编辑:DF064)